Cours Nikkei 225

Qu’est-ce que le Nikkei et comment fonctionne-t-il ?

Le Nikkei est un indice boursier rendant compte de la situation de la bourse de Tokyo. Le Nikkei est aussi appelé Nikkei 225, en référence aux 225 valeurs utilisées pour le définir, ou « Nikkei Stock Average ». Cet indice boursier a été créé en 1949, et tient son nom du journal quotidien qui se charge de son calcul : le Nihon Keizai Shimbun. La valeur de départ du Nikkei fut fixée à 100. Depuis, le Nikkei a connu trois périodes majeures :

• Une phase haussière, de sa création à la fin des années 1980, correspondant à la période nommée le « miracle économique japonais ».
• Une phase de chute au cours des années 1990 et 2000, marquée par l’éclatement de la bulle spéculative japonaise et la crise des subprimes.
• Une reprise depuis les années 2010.

Le record de l’indice fut atteint en 1989, le 29 décembre, date à laquelle l’indice atteignit la valeur de 38 957,44 points. Ce pic n’a jamais été atteint depuis et est en grande partie dû à la « bulle spéculative japonaise » qui éclata en 1990. Cette bulle trouve sa source dans les actifs immobiliers et les prêts bancaires. La période suivant l’explosion de la bulle fut catastrophique pour le Nikkei : de presque 39 000 points en 1989, il tomba en dessous des 15 000 points au cours de l’année 1992. Les années 1990 et 2000 furent alors instables, avec une relance à partir de 2003, à laquelle la crise des subprimes mit fin. Depuis le début des années 2010, le Nikkei est en phase à tendance haussière.

Le Nikkei est aujourd’hui un indice calculé de manière continue aux heures d’activité de la bourse de Tokyo, le Tokyo Stock Exchange (TSE). Pour son calcul, il se base sur le cours de 225 entreprises présentes sur le TSE et sélectionnées par le quotidien Nihon Keizai Shimbun. Les entreprises sont sélectionnées selon deux facteurs :

• La représentativité de l’économie japonaise ; le Nikkei est composé de manière à être le plus fidèlement possible représentatif des secteurs d’activités de l’économie de l’archipel.
• Le cours de l’action de l’entreprise ; le Nikkei ne se base pas sur le capital d’une entreprise, mais sa valeur en bourse.

En effet, le Nikkei a comme spécificité son mode de calcul : la part d’une entreprise au sein de l’indice dépend du cours de son action et non de sa capitalisation boursière. Afin de calculer l’indice, les spécialistes additionnent la valeur de l’action des 225 sociétés et en font une moyenne arithmétique. Un diviseur permet d’ajuster en cas de scission ou de regroupement d’actions ou de sociétés. Ce mode de calcul est identique à celui du Dow Jones : ils sont les deux seuls indices à fonctionner ainsi.

Le Nikkei se veut également être le plus possible à l’image de l’économie japonaise. La sélection des entreprises est effectuée afin qu’une proportion soit gardée par secteur d’activité (finance, matières premières, transports, technologie, production de bien de consommation, etc.). Les sociétés concernées sont nombreuses et aux activités diverses, dont par exemple Hitachi, Honda, Nissan, NTT, Softbank, Sony, Tepco et Toyota.